北上资金还在持续的流入，自从我们疫情防控放开后，北上资金就改变了买卖的方向，由流出变为流入。正中优配也来给大家分析一下最近的行情走势。
北上的外资其实是最聪明的资金，绝对知道自己的能力圈和中国的现状，只会买自己看得懂的（如价值，如白酒），绝对不会买自己看不懂的（如中国式成长，如光伏）。其实很好理解，价值股如白酒，国外也都经历过各个阶段，盈利模式都是相通的，估值也是可以互相参考的，因此外资买价值首选就是白酒。至于成长如光伏，不管外资在北美，欧洲，哪怕就是在香港，想要搞清楚整个光伏产业链，想要搞清楚成本构成，利润在各环节的转化等等，都是困难的。因为外资所在的国家根本就没有这个产业，他如何能搞清楚这些，因此这些成长赛道也只有内资在买卖。因此从根本来看，国内的价值和成长简直是分裂的，价值的定价掌握在外资手上，而成长则由内资来回进行收割。
疫情放开后，外资对国内的不确定性大幅减退，又纷纷看多国内的市场，已经开始鼓吹国内的市场了。另外，近几日，各大卖方机构开始对2023年春季行情进行了预测，基本的情况是，看好但行业分歧很大。从历史分析来看，海通证券，国盛证券认为当前是熊转牛的第一波上涨，未来仍有上涨空间；从估值视角来看，天风证券，中金，兴业证券认为当前A股整体估值仍不高，向下的空间相对可控；从基本面视角看，海通证券，天风证券，国盛证券认为基本面预期改善将成为本轮春季行情的重要驱动力，而申万证券，长江证券则认为经济景气好转，基本面拐点是本轮春季行情的驱动因素；从流动性视角看，海通证券，中信证券认为资金面充裕、外资回流中国资产速度加快、活跃资金仓位迅速抬升等因素，将共同驱动春季行情；整体上，主流卖方机构对于本轮春季行情的风格存在一定分歧，有认为成长偏优的，有认为价值偏优的，因此推荐的行业也各不相同，不过基本都是主流的价值和成长行业，都没有出奇的地方。
从近期的走势上也能发现，价值和成长，都会在某一日或几日领涨，但都没用持续性。这就反映了当前市场的核心问题，就是大家都在交易边际变化，市场没有形成优势风格，各行业都没有持续性，都存在各自的问题。这种行情下，追涨很容易出问题，买价值或买成长都有机会，但反复横跳容易挨打。我近期一直说：目前价值和成长站在一条起跑线上，今年的行情大概率就是，核心价值的估值修复和成长行业的结构性机会，两者互相掩护下的上涨，很难是一起上涨，特别成长行业也不会是板块一起涨了，更多是部分环节的上涨。因此今年的均衡配置一定是最优的选择。
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