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上周五,创业板低位股依然活跃,10多股涨幅超过10%。截至收盘时,上证指数下跌4%,深成指下跌19%,创业板指数下跌0.1%。北行基金全天净卖出596亿元。上周五,美股三大指数集体收盘,纳斯坦指数上周下跌71%;上周标准普尔500指数下跌55%;上周道指累跌44%。
在今天的券商晨会上,方正证券认为,金融数据继续超过预期,对股市有利;中信建设投资认为,耐心应对牛市,保持第一季度报告;中信证券认为,市场预期的转折点将出现。
方正证券:金融数据继续超出预期,对股市有利
2月份,国内金融数据普遍超出预期,总量和结构有所改善。其中,社会金融增长率在连续五个月持续下降后大幅回升。“M2增长-社会金融增长”衡量的剩余流动性环境仍相对宽松。从过去的历史经验来看,中国社会金融同比增长的上升拐点往往领先于GDP增长的上升拐点。事实上,高频数据显示,中国经济已开始复苏。从资本市场表现来看,a股市场在过去社会金融增长复苏阶段的整体表现往往较好。
中信建投:耐心应对牛回头,守住季度报告
短期常规交易实现,经济和政策预期回归合理,外部风险事件受到干扰。在中期,“牛市回头”将提供宝贵的布局机会。2023年,对a股上涨的判断保持不变。保持“复苏小牛,长远成长”的年度判断,年度增长风格占主导地位,短期关注第一季度报告支持的高质量增长。
中信证券:市场预期的转折点将是当前的
市场的短期波动源于经济快速复苏的预期与经济逐步复苏的现实之间的矛盾,投资者对经济的预期已经达到低点;全球流动性紧缩预期的最快阶段已经过去,硅谷银行的困境对中国的影响有限,投资者对海外流动性的担忧已经达到高点;经济复苏仍处于不稳定的早期阶段,两届会议后是增量政策信息的关键时刻,预计市场预期的转折点将出现,上修带来情绪和风险偏好。没有必要过分担心经济复苏的趋势。自2月份以来,市场流动性和宏观流动性预期的下降导致了游戏的加剧。虽然经济复苏的趋势很明显,但投资者迫切看到数据实现的心理放大了当地负面信息的影响。没有必要过度担心海外流动性紧缩,市场已经度过了加息预期修复的最快阶段。这一轮美元反弹基本结束,硅谷银行的困境远远不足以引发金融动荡。没有必要过度担心海外流动性紧缩,市场已经度过了加息预期修复的最快阶段。这一轮美元反弹基本结束,硅谷银行的困境远远不足以引发金融动荡。稳定增长政策的力度不需要被过度低估。在经济修复的早期阶段,依靠疫情压抑的需求的释放,决策者在评估增量政策之前需要充分观察强度。预计新政府将带来增量信息,明确政策重点。
东吴证券:充电桩行业快速增长,上游部件需求弹性提高
新能源汽车必须配套产品,直流快速充电是未来的趋势。2022年,全国新能源汽车销量达到687万辆,实现96%高增长,新能源汽车拥有量达到1210万辆。快速增长的所有权带来了巨大的能源补充需求。充电是补充能源的必要配套产品。充电桩有两种:交流慢充和直流快充。充电效率更高的直流快充桩是未来的趋势。 桩端 政策端的共同进步将促进直流快速充电桩的快速渗透,预计直流液冷过充技术将进一步提高充电功率上限。
平安证券:内生融资需求需要持续支持
2月份,社会金融总量和结构有所改善。虽然受到政策努力的推动,但也说明疫情过后经济环比修复力度不弱,企业信贷和现金流有一定改善的迹象。我们认为,为了巩固经济稳定的上升势头,有必要通过货币金融政策畅通融资渠道,激发企业和居民部门的内生活力。一方面,稳定企业融资成本,保持合理充足的流动性,必要时可以“降低存款准备金率”提供长期资金;另一方面,加快全面注册制度,扩大民营企业债券融资支持工具的适用范围,提高直接融资的比例。
天丰证券:信贷开局良好,持续强劲,社会金融增长稳定复苏
黎明初现,社会金融增速企稳回升。2月,社会金融新增16万亿元,远高于市场预期,股票社会金融增速9%,较上月稳定反弹。企业贷款增长的强劲局面继续,信用债券融资回归正常渠道。2月份企业贷款需求强劲,当月企业贷款新增61万亿元,同比增长3700亿元。企业债券净融资3644亿元,净融资额较前三个月大幅增加,同比略有增加。房地产需求复苏,居民信贷需求边际改善。自21年11月以来,居民信贷首次同比增长,中长期贷款也扭转了连续14个月同比增长的局面。2月,居民贷款同比增长5450亿元。高信贷繁荣继续,需求复苏得到证实。2月份社会金融总量超出预期,1月份大规模投资后信贷继续“良好开端”,证实实体需求正在修复渠道。随着国内需求的复苏和中小企业生产经营的恢复,银行资产投入的价格稳步上涨。建议招商银行、宁波银行、长沙银行、常熟银行、杭州银行、南京银行、江苏银行。
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