正中优配-本世纪初以来最强看跌信号买股不如存现金美股即将开始回调？正中优配

作者：领域国际发布平台：正中优配发布时间：2023年08月28日 18:05:50 点赞 190 评论 46

Darda指出:“在20世纪70年代初、80年代初和1998年市场抛售潮以及2000年至2002年近三年的熊市之前，美国国库券收益率高于标普500指数的收益率。换句话说，无风险现金资产的收益率高于股票的收益收益率是不寻常的。”

Darda表示，如果没有“未来对商业周期的冲击”、美联储能够“完美地实时跟踪所谓的r*中性政策利率”，这“在理论上可能是可持续的”。但他表示:“关键周期指标的长期疲软已经告诉我们，这种情况极不可能发生。”

Darda表示：'当失业率处于或接近周期性低谷时，收益率曲线趋于持平或倒挂。相反，当失业率高企或接近周期性峰值时，收益率曲线往往会变得陡峭。失业率上升和美联储政策利率下降是曲线从严重倒挂回归陡峭上升的必经之路。”

他表示:“当这种情况发生时，股市就会出现重大调整，短期利率也会下降。最大的股市下跌发生在以现金为基础的负ERP加上经济衰退的时候。收益率曲线倒挂和实际货币总量负增长也出现在这些衰退和熊市之前。”

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