光伏行业销售毛利率排名靠前的公司有：芯能科技、禾迈股份、昱能科技、锦浪科技、固德威、通威股份、拓日新能、阳光电源、易事特、时创能源。
光伏行业净利润排名前十的企业有：通威股份、隆基绿能、晶澳科技、TCL中环、阳光电源、晶科能源、天合光能、阿特斯、爱旭股份、横店东磁。其中，光伏中上游硅料、硅片、逆变器行业的盈利能力在行业中排名靠前。
逆变器板块：受益于原材料和海运费下降，逆变器毛利率显著提升。
根据历史回溯，经营激进，在行业弱周期前盲目扩产，市场份额不足，负债率高，现金流紧张的公司会在行业洗牌时被淘汰。从最新2023年中报数据来看，隆基绿能、通威股份、天合光能等多家头部公司的基本面数据较稳定。当“惊涛骇浪”到来时，相对近些年新进来的光伏玩家，这些曾经经历过2012年行业大逃杀，最后生存下来的“卷王”们理应更值得信任。
光伏行业净利润同比涨幅排名前十的公司有：中信博、固德威、亿晶光电、上能电气、阳光电源、阿特斯、晶科能源、天合光能、晶澳科技、协鑫集成。
硅料硅片板块：尽管产品价格急转直下，龙头公司仍展现出坚韧的韧性。
电池组件板块：受益于原材料降价，收入和净利润实现高速增长。
阳光电源的业绩高增，符合预期，产品毛利率大幅提升。光伏装机景气高增，带动公司出货量同比高速增长，公司的逆变器产品全场景覆盖，毛利率提升主要是因为产品结构向高毛利产品倾斜，叠加海运费下降、IGBT等原材料成本下降。储能业务贡献大增，以海外高毛利市场为主，占比超过八成。锦浪科技的业绩不及预期，逆变器产品出货量同比下降，主要原因是出口欧洲的逆变器产品是公司业绩的主要支撑，欧洲户用逆变器需求因能源危机缓解而有所回落，叠加高基数影响，公司产品出货不及预期，但毛利率水平仍有小幅提升。固德威在海外高毛利率市场的持续突破，带动公司盈利水平显著提升。
从上半年净利润增速来看，逆变器>光伏电池组件>光伏加工设备>光伏辅材>硅料硅片，从23Q2净利润同比增速来看，逆变器>光伏电池组件>光伏加工设备>光伏辅材>硅料硅片。其中硅料硅片板块负增长主要系产品价格从周期高点回落，即便出货量增长，但产品价格快速下降，难以以量补价，叠加高基数影响，利润水平同比负增长。
分板块来看，今年上半年毛利率自高到低排序分别为硅料硅片>光伏加工设备>逆变器>光伏电池组件>光伏辅材，23Q毛利率自高到低排序分别为伏加工设备>逆变器>硅料硅片>光伏电池组件>光伏辅材。
光伏行业产业链基本面分析
一体化组件企业的业绩均符合或略超预期，主要原因是硅料供应大量释放的预期下，硅料价格快速下降，而电池组件价格降幅相对较小，电池组件每瓦盈利仍维持较高水平。TOPCon电池片企业在产品推广初期享受溢价红利，叠加产能释放，业绩实现同比大幅增长。
通威股份的业绩符合预期，在硅料价格下滑过程中，成本控制行业领先，同时拓展组件业务，电池和组件业务弥补了硅料板块的利润减少，业绩显示出强大的抗压能力。大全能源业务单主要受硅料价格下行影响，公司持续降低成本以应对低价竞争，处于成本曲线的左侧。TCL中环的业绩符合预期，硅片业务盈利处于第一梯队，与第二梯队的差距明显，彰显出公司在硅片领域的非硅成本优势，报告期公司业务向电池片、组件端延伸，未来增长势头强劲。
光伏行业财务数据排名
光伏辅材：受益于原材料和海运费下降，逆变器毛利率显著提升。
文章为作者独立观点，不代表正中优配观点
