昨日，北证50继续疯涨9%+，创下年内新高！最近一段时间，市场最火的主题，非它莫属。势头之猛，就连“华为智驾”、“微短爽剧”都不够看。北交所的狂飙，到底是什么原因呢？
首当其冲的，当然是“首批北证主题基金开放申赎”。2021年11月19日，易方达等多家基金旗下共计8只北交所主题基金开启募资，这8只产品均采取两年定开的形式，最近正是其第一个2年的开放期。而截至上个月月底的北证50，在过去一年半里的走势却是惨不忍睹，与其挂钩的产品表现自然也……所以，相关资金有着非常强的拉升诉求。政策方面，也是配合得很好。证监会收紧主板的IPO条件、放宽北交所的准入、以及启动新的号码段以增强北交所股票的辨识度等，都是非常好的点燃情绪的引子。
有人说，北交所的狂飙，还有一个重要原因：那就是此前市场小微市值风格的延续和强化！而小微盘的风格，正是对漫长熊市的一种“无声控诉”——既然不看经济基本面，不看政策导向，那就乱炒喽？这种说法看似逻辑非常丝滑，但深入看下就会察觉其中的问题。
的确，北交所的股票在市值上都非常地小，平均市值只有10亿多一些，甚至比我们传统理解的小市值还要小很多。但是需要看到的是，飙升的北证50和小微市值（以wind小市值为例），还是有非常大的差异的。
首先成分股数量而言，二者有量级上的差异，成分股少使得资金的共识更易达成；再者，从总市值来看，北证50只有万得小市值的1%，过去一个月的日均成交额甚至1%都不到。更重要的是，北交所当下的投资门槛远远高于主板，所以散户资金比较有限，这使得北交所的参与者结构和主板的差异非常大。以上因素，都使得北交所的投资机会和小市值板块的投资机会不可同日而语：没有资金容量、没有超额环境，也就没有可持续的盈利贡献。
甚至还有小伙伴问正中优配，这个北交所能不能搞，到底是不是骗局呢？一言以蔽之，先信赚后信，后信赚真信，最后价值投资派被套牢。这种玩意，历来都不是主流，纵观A股多年历史，能带起行情节奏无非都是那几个大行业板块，消费，医药，科技，金融，其他板块性的机会都如浪花一样，潮起潮落，来也匆匆，去也匆匆。你真要买就趁早，赚了就跑，这就够了，参不参与就看你敢不敢赚这个钱，这里是无可奉告。至少就的当下而言，没有哪家管理人明言有大仓位的北交所股票。主观没有，量化也没有。
文章为作者独立观点，不代表正中优配观点
金篮子2024-01-14
我今天又加仓了，在股票里不算什么，但我也努力了，虽说是九死一生！你们随便！